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中国遭遇资本寒冬,印度创业者不缺钱

2018-11-28 16:19 来源:80后整理 网友评论 0

在过去的九到十个月里,印度方言社交平台ShareChat的估值增长了7倍,从6700万美元飙升至4.6亿美元。顺为资本参与了其最新一轮融资。

昨日,顺为资本宣布,旗下基金完成一笔12.1亿美元的新一轮募资,目前其资产管理总规模已经超过了30亿美元。

在印度新年排灯节来临时,本土创业者闻到了空气里浓浓的红包味。如今的印度已经成为了顺为资本最关注的创投之一,仅次于中国。

顺为资本并非个案。尽管中国遇冷,印度创投迎来小阳春。过去几个月,一批风投基金成功募资,他们都押宝印度。

印度创投正处于转折期。一方面,本土电商Flipkart被沃尔玛收购,160亿美元的资金释放到上。Flipkart成功变现的创始人,最近接连投资两家印度企业。此外,随着中国的大型投资者对印度创业公司越来越重视,有能力且饥渴的投资者群体也大幅增加。

根据创投数据服务商Tracxn的统计,2018年第三季度,印度风险投资额超过26亿美元,而去年同期略超10亿美元。

本土VC崛起

业内观察人士表示,推动投资井喷的,不仅是红杉和Accel等国际知名风投公司,还有新加入的竞争对手,其中不少人是那些国际风投的前印度高管。

本地较小的机构,目前也募资到几十亿美元新资金。更不用说,美团和顺为等亚洲投资者也进入了印度。

普华永道的印度合伙人Sanjeev Krishnan说:无论是资金量还是资金来源而言,上都有了更多的钱。 创业者可以根据企业的重点和当前的目标来挑选投资者,这可能尚属首次。

例如,中国投资者可以更好地推动消费科技公司在网上和手机上扩大规模,而班加罗尔的Saama Capital可能更擅长引导突破性消费的计划。

这些现有基金面临的挑战是找到一个利基并主导该领域,他补充道。行业中最大的那些公司已经崭露头角。

红杉印度参与了约170轮的融资。目前,该公司正分拆团队,分别专注于早期和成长阶段的交易。

红杉印度新基金的规模一度锁定在10亿美元,之后缩减至6.75亿美元。转变发生之际,一些当地的竞争对手采取了行动。过去一年中,此前十年都在印度开展业务的几家风投公司,从炽热的氛围里分到一杯羹,这增加了红杉印度的募资难度。

最新的趋势还包括,那些在知名风投公司任职过的印度人,纷纷自立门户,成立自己的基金。经纬印度的Rishi Navani成立Epiq Capital,赛富的Mukul Singhal和Rohit Jain成立Pravega等等。

从保守到激进

此前,印度风投公司一直处于守势。成熟的互联网业务并不常见,无法提供IPO主导的退出途径,也没有多少大宗收购让现有投资者获得财富。再加上LP对印度投资回报的担忧,这意味着即使是在其他以激进彪悍的举动而著称的基金,在印度也更倾向于安全策略。

回报是我们最关心的问题我们必须在投资机会和史上糟糕的回报之间找到平衡,孟买早期创业投资公司Blume Ventures的联合创始人Sanjay Nath说。

保守主义正在为更大的抱负让路。Flipkart以160亿美元给沃尔玛,以及该公司投资者所获得的巨额回报,为风险投资押注印度增添了新动力。此后,PolicyBazaar、OYO和Freshworks等新独角兽(估值超过10亿美元的初创公司)的出现,适逢其时地为印度故事锦上添花。而ShareChat和Swiggy等创业公司的炙手可热的增长,则是的注脚。

过去几个月,印度创业公司的信心大增,运营投资和孵化机构Growth Story的资深行业观察家K Ganesh说。 这些新基金及其各计划的出现助推了行情。

中国风投投石问路

印度的创业公司传统上一直看重美国的投资,尤其是硅谷的风投,但现在向新的支持者开放。它们几乎都是亚洲投资者,尤其是中国的风险投资者和战略投资者。包括阿里巴巴和腾讯等科技巨头,到顺为资本等战略投资者,以及启明创投、晨兴资本、鼎晖投资、零一创投和兰馨亚洲投资集团等基金,都在排队支持印度的创业公司。

业内人士分析,这些投资者正在未知的水域里游泳,寻找下一个突破性的创业,而非那些已经在中国被证明的模式,像电商、金融科技和支付等。像方言等细分的创业公司得到支持,这在以前是不存在的。该人士表示。

过去的25年里,Saama资本联合创始人Ash Lilani见证了印度创投圈的兴衰荣辱。Saama资本最近也募资到1亿美元。Ash Lilani说 , 将继续采取他此前的逆向投注策略,但现在,不得不做出调整。

我们将对投资组合中的两到三个优胜者加倍押注, 这一次,Saama资本不仅会瞄准定领域的新公司,而且还会对那些优胜者加注。

过去的13年间,像Ash Lilani一样,Sandeep Murthy也密切跟随着印度创业经济的脉动。在此期间,通过LightBox的三支基金,他相继投资InMobi、Faasos、Droom等创业公司。现在,通过其下一支2亿美元基金,他希望进行9到10笔投资,每笔投资额为200-1000万美元不等,同时还可以拿出2500万美元来支持晚期的技术驱动型企业。

我们认为,强势是初创公司的关键区别,他们可以凭此建立业务,为服务收取高额溢价。这标志着该基金的关注点,从技术主导的业务(广告技术企业InMobi和专注旅行的Cleartrip),转向从头开始建立。

Sandeep Murthy 还表示,围绕消费品,很多事情正在发生变化。替代性的分销渠道正在爆炸式增长,一些正直接与消费者接触。

幸福的创业者们

对于风险投资来说,挑战并非发现和支持有前景的企业。相反,在变化驱动的中,他们需要使投资组合跨越不确定的领域,始终盯紧战利品,使投资获得超额回报。创业者表示,与在印度进行了两轮或多轮投资的投资者签约,将有助于应对这些挑战。

当很少有投资者愿意押注我们时,他们(Saama)能够进行反向投注,的Anuj Rakhyan说。他是一名投资银行家,转型成为创业者,在孟买创立了冷榨果汁连锁店RawPressery。对于这些成熟的基金,新基金面临的部分挑战是判断变化。

对于风险投资公司来说,全才时代已经结束, Blume的联合创始人Nath说。这意味着基金需要专业化要么专注于B2B,要么专注于B2C的机会,要么基金足够大,在每个领域都有专业团队和行业专家。此外,在创业生态系统中,也发展出两个不同的世界。

例如,在消费技术企业中,创业者往往更年轻,并且吸引了中国和东亚的投资者,他们对这些快速增长的业务耳熟能详。与此同时,大部分B2B仍然是老式美国风险投资公司的领地。随着新规则的确立,创业者也在改变他们的关注点。

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